国投期货综合晨报-20250604

gtaxinstitute@essence.com.cn 2025年06月04日 (原油) 隔夜国际油价涨势延续，布伦特08合约涨0.75%。近期原油月差、现货升贴水较单边价格表现偏 强,便是旺季临近实货端偏紧的表征,且俄乌、伊核地缘风险被再度定价。二季度以来全球石油累 库2%已超过一季度整体的累库幅度，上周美国API原油库存超预期下降330万桶，关注今晚D0E库存 结果。短期市场震荡偏强,但OPEC+抢占市场份额策略下的快速增产行为亦令源自季节性及地缘犹 动的供需偏紧难以持续，关注旺季预期、地缘犹动被充分交易后的再次做空机会。 (责金属) 隔夜贵金属偏弱震荡。美国公布4月JOLTs职位空缺高于预期和前值，本周美国经济数据密集，重点 聚焦周五非农指引,此外关注美国贸易法院禁止特朗普关税以及各方谈判进展。国际金价背靠3000 美元强支撑维持回调买入思路。今日关注美国5月ADP就业和ISM非制造业PMI。 【铜】 隔夜铜价阳线上涨，伦铜短线形态稳固，白宫签署钢铝50%进口关税,加重对铜征收关税的预期，伦 铜库存以更快速度参与物流转移，库存降至14.38万吨，现货升水50美元。刚果金KK矿完成安全评 估后可能月底复 ...