FICC日报：欧元区通胀放缓超预期，关注美国5月ADP数据-20250604

FICC日报 | 2025-06-04 欧元区通胀放缓超预期，关注美国5月ADP数据 市场分析 关注经济事实验证。4月国内数据好坏参半，4月出口整体略超预期，但转口支撑的特征明显，叠加中美关税缓和， 短期出口有支撑；但4月投资数据有所走弱，尤其是地产边际压力再增；4月财政收入和支出同步回升，收入主要 收到土地出让金的支撑；同时消费也略有承压。面对关税的下外需压力和内部的稳增长述求，关注财政进一步加 码的可能。中国央行5月23日将开展5000亿元MLF操作。5月9日—12日何立峰副总理于瑞士访问期间与美方举行会 谈，中美日内瓦经贸会谈取得实质进展，双方承诺暂停部分加征关税并建立协商机制。7月前宏观预计更多围绕经 济事实验证展开，尤其关注关税和谈后是否出现新一轮的"抢出口"。香港特别行政区政府于5月30日在宪报刊登《稳 定币条例》，6月3日A股稳定币概念股开盘大涨。 特朗普关税再反转。5月28日，美国国际贸易法院裁定，特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》实施的加征关税 行政令越权，判定总统无权以贸易失衡为由对多国加征全面关税，该行政令将被撤销并禁止执行。5月30日，特朗 普表示，将把进口钢铁的关税从25%提高至5 ...