翰森制药：GLP-1/GIP授权再生元，BD拓新章-20250604

证券研究报告 1）截止当前，已有 8+1 款创新药、12+2 个适应症获批，40+个新分子实体 在研。2）除本次授权外，公司 B7-H4 ADC/B7-H3 ADC 分别以 15.7/17.1 亿美元总金额授权给 GSK，小分子 GLP-1 以 20.1 亿美元总金额授权给默 沙东，相应首付款（0.85/1.85/1.12 亿美元）分别计入 2023/24/25 年。 翰森制药 (3692 HK) 港股通 GLP-1/GIP 授权再生元，BD 拓新章 | 华泰研究 | | | 公告点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 6 月 | 03 日│中国香港 | 生物医药 | 公司于 6 月 2日公告与再生元就 HS-20094 的全球独占权益（不含中国内地、 香港及澳门）达成授权合作，公司将获得 8000 万美元的首付款，并有望收 取最高 19.3 亿美元的里程碑付款，以及未来潜在的双位数百分比销售分成。 我们看好公司持续创新驱动稳定增长和 BD，维持"买入"评级。 再生元正在打造高质量减重的产品线，HS-20094 或为重要组成 HS-20094 为公司国内 III 期 ...