通信行业周观点：海外算力链信心强化，国内算力互联网建设提速-20250604

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨通信设备Ⅲ [Table_Title] 通信行业周观点：海外算力链信心强化，国内算 力互联网建设提速 报告要点 [Table_Summary] 2025 年第 22 周，通信板块上涨 2.02%，在长江一级行业中排名第 4 位；2025 年年初以来， 通信板块下跌 2.78%，在长江一级行业中排名第 24 位。上周英伟达发布 FY26Q1 业绩，数据 中心主业强劲增长，微软、谷歌推理 Token 用量爆发，海外算力链信心持续增强。IDC 预测中 国智算规模快速扩张；工信部发布《算力互联互通行动计划》，支持算力互联建设。AI 与算力 主线景气延续，带动数据中心通信需求上行，当前板块估值仍处低位，配置性价比较高。 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 祖圣腾 SAC：S0490517110002 SAC：S0490523030001 SFC：BUX641 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 通信设备Ⅲ cjzqdt11111 [Table_Title 通信行业周观点：海外算力链信心强化，国内算 2] ...