天风证券晨会集萃-20250605

$\overline{{{\prod_{i\in\mathbb{N}}}}}\frac{\bigtriangleup}{\bigtriangleup}\frac{\bigtriangleup}{\bigtriangleup}\frac{\bigtriangleup}{\bigtriangleup}$ 制作：产品中心 证券研究报告 | 2025 年 06 月 05 日 重点推荐 《策略|"特朗普不确定"再起——政策与大类资产配置月观察》 上周（5.26-5.30）海外政策聚焦于美国国际贸易法院此前做出禁止执行 特朗普对等关税，但随后被联邦上诉法院暂时搁置; 5 月 30 日特朗普宣布 将钢铝关税提高至 50%，司法不确定下后续贸易谈判不确定性上升。1、 权益：A 股方面，5 月受一揽子稳预期措施加码落地以及特朗普"对等关 税"有所缓和影响，5 月三大指数普遍集体反弹明显，其中创业板和深证 综指分别反弹 2.32%和 2.94%。万得微盘股指数 5 月累计反弹超过 10%。2、 固收：受二季度国债加速发行可能挤占银行流动性影响，央行 5 月再度净 投放资金 5998 亿元（含国库现金）。DR007 月末有所收 ...