资产配置日报：中美通话-20250606

复盘各类资产表现，股市，大盘表现中规中矩，上证指数、沪深 300 上涨 0.23%、0.23%，中证红利下跌 0.57%；市场交易热点轮动至科技板块，科创 50、恒生科技上涨 1.04%、1.93%；小微盘涨幅收窄，中证 2000、 万得微盘股指上涨 0.59%、0.23%。债市，10 年国债活跃券下行 0.4bp 至 1.67%，30 年国债活跃券持稳于 1.89%；10 年、30 年国债期货主力合约下跌 0.01%、0.16%。 海外方面，市场博弈降息与特定关税两重逻辑。4 日晚间，美国 5 月"小非农"ADP 数据出炉，新增人数仅 为 3.7 万人，大幅不及市场预期的 11.0 万人。数据出炉后，美国总统迅速发文称"鲍威尔现在必须降息"，这一表 态驱动美债收益率快速下行，1 日内由 4.99%降至 4.85%，美元指数也相应回落至 98.8 附近，伦敦金、纽约金双 双攀升至 3380 美元/盎司附近。5 日午后，海外市场开始交易"关键金属"被追加关税的猜想，白银、铜价双双直 线拉升，涨幅分别超 4%、1%，黄金价格受到提振，一度突破 3400 美元/盎司。 证券研究报告|宏观点评报告 [Table_Da ...