贸易不确定性升温，汇率节奏未变

贸易不确定性升温， 汇率节奏未变 华泰期货研究院 2025年06月06日 蔡劭立 F3063489 Z0014617 联系人： 朱思谋 F03142856 — 量价和政策信号— 数据来源： Wind 华泰期货研究院 4 2 【量价观察】美元兑人民币期权隐含波动率下行 ◆3个月的美元兑人民币期权隐含波动率曲线显示Call端波动率与Put端持平。 ◆ 美元兑人民币期权波动率持续下行，市场对美元兑人民币未来波动性的预期减弱。 美元兑人民币期权隐含波动率 Delta为5的美元兑人民币3个月期权隐含波动率 数据来源： 3 Bloomberg Wind 华泰期货研究院 3 4 5 6 7 8 3M 2025/06/05 3M 2025/03/28 3M 2024/12/31 0 2 4 6 8 10 12 2023-04 2023-10 2024-04 2024-10 2025-04 【量价观察】期限结构 20250604（%） 20250528（%） 20250507（%） (1.5) (1.0) (0.5) 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 一月 三月 六月 一年 本周新交所美元 ...