中国宏桥 (1378 HK) 2025年中期策略会速递—公司价值或迎来重估

证券研究报告 中国宏桥 (1378 HK) 2025 年中期策略会速递— 公司价值或迎来重估 | 华泰研究 | | | 更新报告 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 6 月 | 06 日│中国香港 | 基本金属及加工 | 6 月 4 日中国宏桥（1378.HK）出席了我们组织的 2025 年中期策略会，会 上公司主要介绍了其控股公司宏创控股拟对宏拓实业收购和电解铝能源成 本下降等情况，并阐述了对铝价长期维持乐观。公司高分红属性突出，作为 铝行业龙头，我们维持买入评级。 旗下核心资产计划重组，公司价值有望迎来二次重估 根据公告，中国宏桥控股公司宏创控股拟向宏拓实业的九名股东发行股份以 购买宏拓实业 100%股权，交易对价约 635.18 亿元。宏拓实业为中国宏桥 旗下国内核心资产所属主体，其拥有电解铝年产能 646 万吨及氧化铝年核 准产能 1900 万吨。本次资产重组对中国宏桥持有宏拓实业股份有一定摊薄， 重组前后公司持有股权比例将从 95.30%下降至约 88.99%，但通过此次资 产重组，有利于提升公司资产证券化水平以及市场影响力，叠加公司 24 年 较大幅度提升 ...