并购重组驶入“快车道”，助力科技企业估值提升

证券研究报告·宏观报告·宏观深度报告 宏观深度报告 20250608 并购重组驶入"快车道"助力科技企业估值 提升 [Table_Summary] ◼ 政策红利密集释放 在资本市场加速发展的浪潮中，并购重组作为产业沿链补链的关键，直 接关乎创新产业发展机遇的把握和产业升级的进程。政策推进的节奏是 并购重组市场的关键驱动力。在此背景下，为了鼓励和活跃资本市场， 助力上市公司实现高质量发展，监管机构推出了一系列直击并购市场难 点痛点的举措，精准发力优化并购重组环境。 ◼ 本轮并购重组最新进展 ◼ 本轮并购重组成效和特点 央国企主导整合浪潮：本轮并购重组政策除了监管层面在积极推动，从 中央到地方的产业政策中也频频提及"国有企业"。从中央层面为国有 企业松绑，拓宽国有企业创新投资和并购重组的路径，是培育"耐心资 本"的必要手段。2025 年已完成的并购项目中，国有企业数量占比 50%， 金额占比 68%。国央企合并有望促进国有资本进一步向符合国家战略 的重点行业、关键领域和优势企业集中，推动国央企的产业结构调整升 级，优化国有资本的布局与资源配置，实现资源向维系国家安全、掌握 国民经济命脉和关乎国计民生的重要行业和关 ...