有色金属行业周报（20250602-20250606）：美国铜铝关税政策催化，多因素驱动贵金属大幅上涨-20250608

证 券 研 究 报 告 有色金属行业周报（20250602-20250606） 美国铜铝关税政策催化，多因素驱动贵金属 推荐（维持） 大幅上涨 ❑ 一、工业金属 ❑ 1、行业观点：美国宣布上调钢铝 232 关税，避险情绪导致贵金属价格上涨 ❑ 行业观点 2：国内铝锭库存持续去化，铝棒或开启累库 基本面上，本周五，上期所阴极铜库存 10.74 万吨，环比上周增加 1613 吨， COMEX 库存 187877 吨，环比上周增加 7428 吨；LME 铜库存 13.24 万吨， 环 比上周减少 17475 吨；本周四，全球社会显性库存 48.2 万吨，环比上周四 增加 12579 吨。重点推荐贵金属板块的赤峰黄金、中金黄金、山金国际、山东 黄金，建议关注招金矿业；白银推荐兴业银锡，建议关注盛达资源、白银有色、 湖南白银；建议关注铜板块紫金矿业、金诚信、西部矿业，铝板块建议关注中 国宏桥、宏创控股、天山铝业、神火铝业、云铝股份、中孚实业、南山铝业、 南山铝业国际。 ❑ 二、新能源金属及小金属 ❑ 1、行业观点：缅甸锡复产缓慢叠加社会库存下降，周内锡价抬升 ❑ 事件：据 Mysteel 调研统计，截止 2025 年 ...