智翔金泰点评报告：赛立奇商业化，多管线兑现期

证券研究报告 | 公司点评 | 生物制品 智翔金泰(688443) 报告日期：2025 年 06 月 08 日 赛立奇商业化，多管线兑现期 ——智翔金泰点评报告 投资要点 ❑ 我们看好公司赛立奇单抗、狂犬双抗等产品的商业化前景，期待双抗平台中 GR2002（TSLP 双抗）和 GR1803（BCMA x CD3）等数据读出带来估值提升。 ❑ 业绩：赛立奇单抗获批，进入商业化新阶段 2024 年公司赛立奇单抗注射液（商品名：金立希）获批上市并开始产生销售收 入。公司 2024 年全年实现营收 3009.50 万元，较上年同期大幅增长，归母净利润 -7.97 亿元，亏损较上年同期小幅收窄，研发费用 6.10 亿元，维持较高水平。 2025Q1 公司收入 2015.58 万元，归母净利润-1.21 亿元，研发费用 1.03 亿元。 ❑ 管线：差异化布局适应症，重点管线有序推进 赛立奇单抗（GR1501）：两项适应症陆续获批，商业化前景可期。赛立奇单抗 针对中重度斑块状银屑病适应症于 2024 年 8 月获批，和恒瑞的夫那齐珠单抗是 国内首批获批上市的国产 IL-17A 单抗药物，强直性脊柱炎适应症于 2025 年 ...