港股风险偏好持续上行

本周观点 关注海外资产的季报变化： 投资逻辑 港股风险偏好持续上行。1）港股市场持续火热，综合港股 IPO（无论是 A+H 还是新股 IPO）和成交量等因素来看， 港股的资产质量、风险偏好等都有显著提升，积极寻找港股的机会，其中资产交易平台的价值凸显。2）开年以 来，港股市场多板块或者赛道景气度上行，AI、新消费、创新药等板块的赚钱明显，港股市场的风险偏好显著提 升，投资人挖掘港股的情绪持续上涨，且有蔓延至中小盘的趋势，其中传媒、消费中小盘的边际变化尤为引人关 注。3）我们持续看多虚拟资产、Web3.0 市场的发展，由于稳定币政策和 circle 上市 IPO 刺激，近期虚拟资产的 相关个股表现活跃。我们认为，稳定币政策只是虚拟资产大趋势下的一环，未来还会有更多政策制度出台。短期 个股层面涨幅较大，建议关注业务持续落地能力。4）我们看好美股中概回港趋势，除了回港 IPO，我们也关注中 概二次在港交易的上升趋势。网易、携程、新东方等优质资产，尽管在港未主要上市，但是其二次在港交易的比 例持续提升。5）海外中国资产估值体系的核心要素依旧是中美贸易摩擦和经济大环境的影响，建议持续关注美 国关税贸易政策的变化以及国内 ...