美团-W（03690）：业绩超预期，看好长期竞争优势

业绩超预期，看好长期竞争优势 整体业绩：美团 25Q1 收入 866 亿元，超彭博一致预期 1.3%；EBIT 106 亿 元，超彭博一致预期 24.83%。调整后净利润约 109 亿元，超彭博一致预期 12.6%。分业务来看，核心本地商业收入 643 亿元，超彭博一致预期 1.5%； 新业务收入 222 亿元，超彭博一致预期 1.4%。 核心本地商业：25Q1 收入端和利润端均超预期。25Q1 收入 643 亿元，超 预期 1.5%，其中配送服务收入 257 亿元，佣金收入 241 亿元，在线营销收 入 119 亿元。25Q1 经营利润 135 亿元，超彭博一致预期 9.5%。 餐饮外卖：外卖即时配送方面，公司丰富产品线，拓宽价格区间，优化 30 分钟送达网络和线上运营环境；"拼好饭" "神枪手"持续更新迭代，满足消 费者对不同价格带高性价比产品的多样化需求；"品牌卫星店"帮助餐饮商 家发掘新的增长机会。截至第一季度末，超过480 个品牌在美团开设了3000 多家高品质品牌卫星店。公司实施一系列扶持中小商家的措施，帮助商家 改善客源，实现业务增长；"光明厨房" ，为了支持包括家庭餐厅和社区餐 厅在内的小微商 ...