5月物价数据解读：核心CPI延续改善，PPI同比降幅走阔

宏观动态报告 核心 CPI 延续改善、PPI 同比降幅走阔 5 月物价数据解读 2025年6月9日 分析师 张迪 ☎：010-8092-7737 网:zhangdi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524060001 目雷 ☎：010-8092-7780 ☑: lvlei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524080002 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 5 月 CPI 环比由涨转降至-0.2%(前值 0.1%),同比下降 0.1%(前值-0.1%), 过去五年(春节在1月份,下同)的季节性环比均值为-0.3%,其中食品价格 环比下降 0.2%(前值 0.2%)、过去五年环比均值为-1.1%;非食品价格环比 下降 0.2%(前值 0.1%)，过去五年环比均值为 0。核心 CPI 环比由涨转平, 同比涨幅扩大至 0.6%,涨幅比上月扩大 0.1 个百分点。PPI 环比下降 0.4% (前值-0.4%），同比下降 3.3%(前值-2.7%），环比持平、同比降幅走阔 ...