物管基本盘稳固，独立发展轻装上阵——融创服务（1516.HK）跟踪报告

2025 年 6 月 9 日 公司研究 物管基本盘稳固，独立发展轻装上阵 ——融创服务（1516.HK）跟踪报告 要点 事件：关联方境外债重组取得重大进展，5 月销售表现亮眼。 1、根据克而瑞数据，公司关联方融创中国 5 月份全口径销售金额 49 亿元，同 比+128%，权益口径销售金额 24.5 亿元，同比+108%；1-5 月，融创中国累计 全口径销售金额 160 亿元，同比-35%，权益口径销售金额 80 亿元，同比-41%。 2、融创中国发布公告，公司合计 95.5 亿美元的境外债务计划通过发行新强制可 转换债券 1 和新强制可转换债券 2 作为对价，分别以每股 6.80/3.85 港元的价格 转换为融创中国普通股，截至 5 月 26 日，约 82%的持有人支持境外债重组方案。 3、2024 年度，融创服务实现收入 70 亿元，同比基本持平，实现归母净亏损 4.5 亿元，核心归母净利润 8.0 亿元，同比基本持平，宣派 2024 年度股息每股 0.143 元，合计派息约 4.4 亿元，占公司核心净利润比重为 55%。 点评：关联方依赖度显著降低，深耕核心城市，物管基本盘稳固。 1)地产关联影响基本解除 ...