中国软件国际（00354）：全面升级为全栈AI产品和服务商，探索数字货币和RWA

买入 全面升级为全栈 AI 产品和服务商，探索数字货币和 RWA 中国软件国际（354.HK） 2025-6-9 星期一 【投资要点】 ➢ 2024 年收入和利润相对稳定，AIGC 新业务成增长亮点 2024 全年公司实现收入 169.5 亿元人民币（-1.0%），归母净利润 5.1 亿元 人民币（-28.1%）。H2 财务环比回升，显示新业务拉动初现。全年经营活 动现金流净额 6.03 亿元，同比下降 16.3%。 ➢ 全栈 AIGC 能力体系加速成型，战略转型进入规模化落地阶段 公司加快 AIGC 战略落地，构建以"模型工场 2.0"和"Agent 工厂"为核 心的一体化能力体系，推动 AI 产品在多个行业场景中规模化复制，标志公 司由技术投入迈向商业化阶段。2024 年"全栈 AI 产品及服务"收入达人民 币 9.57 亿元，占集团总收入的 5.6%。其中，下半年该板块收入环比大幅上 升 135.44%，成为推动集团业绩触底反弹的关键动力之一。 ➢ 持续深化与华为生态合作，推动信创产品化落地 公司深化与华为合作，拓展 KaihongOS 在智能终端与开发工具链应用，并 完成超 200 个华为云 CTSP ...