申银万国期货首席点评：白银闪亮，黑色暗淡

报告日期：2025 年 6 月 10 日 申银万国期货研究所 首席点评：白银闪亮，黑色暗淡 中美经贸磋商机制首次会议 6 月 9 日在英国伦敦开始举行，10 日继续进行。中 国 5 月 CPI 同比降 0.1%，环比由增转降，PPI 同比降幅扩大至 3.3%；中国 5 月 按美元计出口同比增长 4.8%，进口下降 3.4%。中国 5 月稀土出口量环比增近 23%， 大豆进口量环比增 129%创历史新高，煤炭和石油进口量下降。中办、国办：合理 提高最低工资标准、全面取消在就业地参加社会保险的户籍限制。美国洛杉矶动 荡升级，加州起诉特朗普政府调兵进入洛杉矶，因联邦移民突袭而引发的动荡进 入第四天。 重点品种：贵金属、钢材、原油 贵金属：金银走势分化，黄金延续震荡，白银连续走强。中美高级官员在伦敦展 开新一轮贸易谈判。美国 5 月非农就业新增 13.9 万，超市场预期 13 万，失业率 稳定在 4.2%，工资增长超出预期。短期降息预期降温，黄金出现回落，而白银在 金银比价高位、行情突破走高、已经景气景气好于预期的带动下继续走强，金银 比价进一步修复。此前美国总统特朗普将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从 25%提高至 ...