望远镜系列10之DeckersFY2025Q4经营跟踪：Q1预期谨慎，关税抬高销售成本

丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨纺织品、服装与奢侈品 [Table_Title] 望远镜系列 10 之 Deckers FY2025Q4 经营跟 踪：Q1 预期谨慎，关税抬高销售成本 报告要点 [Table_Summary] FY2025（2024/4/1-2025/3/31）Deckers 实现营收 49.9 亿美元，同比+16.3%，业绩符合预期 （彭博一致预期 49.7 亿美元）。毛利率同比+2.3pct 至 57.9%，预计主因产品结构调整下，高 毛利产品增长驱动。其中 Q4 实现营收 10.2 亿美元，同比+6.5%，增速明显放缓，毛利率同比 +0.5pct 至 56.7%。 分析师及联系人 [Table_Author] [Table_Title 望远镜系列2]10 之 Deckers FY2025Q4 经营跟 踪：Q1 预期谨慎，关税抬高销售成本 [Table_Summary2] 事件描述 FY2025（2024/4/1-2025/3/31）Deckers 实现营收 49.9 亿美元，同比+16.3%，业绩符合预期 （彭博一致预期 49.7 亿美元）。毛利率同比+2.3pct 至 57.9% ...