从“管高价”到“管低价”：如何提振核心
Soochow Securities·2025-06-12 09:16
证券研究报告·宏观报告·宏观深度报告 宏观深度报告 20250612 从"管高价"到"管低价"：如何提振核心 CPI？ 2025 年 06 月 12 日 证券分析师 芦哲 执业证书：S0600524110003 luzhe@dwzq.com.cn 证券分析师 占烁 执业证书：S0600524120005 zhansh@dwzq.com.cn 证券分析师 李昌萌 执业证书：S0600524120007 lichm@dwzq.com.cn 相关研究 《并购重组驶入"快车道"助力科技 企业估值提升》 2025-06-08 《融资需求回暖，5 月社融增速或继 续抬升》 2025-06-08 东吴证券研究所 1 / 20 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Tag] [Table_Summary] ◼ 核心观点：今年 2 月以来，CPI 连续 4 个月负增长，但主要是食品和能 源项目驱动，代表经济整体供需状况的核心 CPI 同比增速自去年 9 月以 来明显回升。从核心 CPI 的三大组成部分来看，核心商品、居住服务价 格的上行空间都相对有限，如果要进一步提振核心 CPI，政策应着眼于 提振其他服务价格，服务 ...