突破3400点或需几重助力

英大证券研究所证券研究报告 金 点 策 略 晨 报 2025 年 6 月 13 日 突破 3400 点或需几重助力 分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 观点： 总量视角 【A 股大势研判】 周四沪指开盘后震荡上行，指数盘中再次收复 3400 点。不过，午后指数震 荡回落，盘中一度失守 3400 点。尾盘，指数震荡回升收复 3400，全天在 3400 点 上下反复。近期 3400 拉锯是什么原因？ 首先，技术面上看，沪指 3400 点是过去半年箱体震荡的顽固上沿，有效突 破需持续放量消化套牢盘。近期量能始终未能有效放大，暴露资金跟进意愿不足。 指数一旦触及该区域，解套抛压与短线获利盘涌出，导致市场在 3400 点拉锯的 困局；其次，经济基本面修复不强。尽管政策利好频出（如消费提振），但经济 数据仍显疲软，5 月 PMI 处于收缩区间，PPI 通缩压力未消。 后市如何破局？ 一方面，或需要政策信号与产业主线的共振。重要论坛期 间可能发布的金融政策将成为催化剂。若政策明确支持新质生产力或扩大内需， 有望引导 ...