全球贸易形势日趋复杂

固 定 收 益 周四美国国债大涨，PPI 数据不及 预期，强劲的 30 年期国债标售，和 中东地区的地缘紧张局势，推动美 国国债上涨。亚洲债券市场呈现双 向交投，卖盘压力至债券利差走宽 2-3 个基点。 环球市场动态 全 球 贸 易 形 势 日 趋 复 杂 股 票 A 股周四小幅震荡，酒类板块低迷； 港股受全球市场情绪影响表现不 佳，医药板块继续获抱团；欧洲股 市表现疲软，中东局势升温令市场 担忧；美股小幅收高，PPI 数据低 于预期得到市场积极反映，金龙中 国指数下跌。 外 汇 / 商 品 以色列袭击伊朗，其官员证实袭击 目标是伊朗核设施，中东紧张局势 升温，今早亚洲时段原油期货曾大 涨超 8%、现货金涨超 1%、美元指 数微涨。 产品及投资方案部 注：bp/bps=基点；pt/pts=百分点 中信证券财富管理 (香港) 免责声明请参考封底 2025 年 6 月 13 日 123 ▪ 在全球贸易形势日趋复杂的背景下，出口企业商业模式在贸易规则制约下不断调整，理解贸易制度成为投资判 断的重要前提。从权力划分来看，美国贸易政策体系涵盖立法、执行与监督三个环节，总统在贸易政策上拥有 较大的裁量权。从执行体系来看， ...