中辉期货能化观点-20250613
Zhong Hui Qi Huo·2025-06-13 03:22
| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | | | 国内 PPI 降负扩大,工业品通缩格局尚未缓解。地产端竣工跌幅扩大,中 | | | | 期玻璃需求萎缩,短期梅雨淡季和夏季高温逻辑下,煤制仍有利润,难以 | | | | 触发大规模冷修,近期既有点火预期又有产线放水预期,供应端开工和产 | | 玻璃 | 承压回落 | 量连续第二周小幅下滑,上游库存环比转降,但同比偏高,贸易商库存去 | | | | 化,下游深加工订单同期偏低,上中游企业降价去库,现货市场报价持续 | | | | 下调。基本面预期偏弱,盘面价格贴水现货,且低于煤制成本,估值偏低, | | | | 但向上驱动难寻。策略:注册仓单增加,1000 关口承压回落。FG【960-990】 | | | | 供应增量+库存累积导致市场情绪悲观,现货报价下调,仓单+预报增加, 卖方套保施压盘面。碱厂检修装置逐步重启,新产能陆续出品,市场供应 | | | | 压力增大,浮法玻璃日熔低位缩减,光伏玻璃日熔趋于稳定,纯碱刚性需 | | 纯碱 | 弱势依旧 | 求支撑不足。碱厂库存环比累积,库存总量处于历史同期偏高位 ...