全球半导体行业需求跟踪点评（一）：北美AI算力领涨科技板块，消费电子复苏偏弱，存储价格持续上扬

2025 年 6 月 13 日 ——全球半导体行业需求跟踪点评（一） 要点 AI：AI 推理和主权 AI 需求强劲，AI 芯片加速出货，北美 AI 算力板块维持高 速增长：2025 年 4 月 7 日至 6 月 12 日期间，AI 芯片龙头公司英伟达/AMD/ 博通累计上涨 54%/38%/75%（vs 纳斯达克指数累计上涨 26%），北美 AI 板块股价表现强劲，AI 相关利好频出。①AI 推理需求强劲。英伟达 FY26Q1 业绩会表示"AI 推理需求爆炸式增长"，OpenAI、微软和谷歌在 token 生成 方面正经历阶梯式跃升，其中微软在其 FY25Q3 财季处理了超过 100 万亿个 token，同比增长五倍。②主权 AI 需求涌现。5 月 13 日，英伟达、AMD 与沙 特阿拉伯公共投资基金(PIF)旗下的 AI 公司 Humain 达成了总额 150 亿美元的 合作协议；6 月 11 日，英伟达在首届 GTC 巴黎上，抛出一系列欧洲 AI 基础 设施的合作计划，分别在德国、瑞典、意大利、西班牙、英国和芬兰建立并 拓展 AI 技术中心。③英伟达供给能力增强。英伟达在制造良率方面显著改善， NVL 机 ...