纺织服饰周专题：服饰制造公司5月营收公布，增速短期波动

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 06 15 年 月 日 近期部分服饰制造公司公布 2025 年 5 月营收表现。2025 年 5 月丰泰企 业/裕元集团（制造业务）/儒鸿收入同比分别-23.4%/+0.5%/-8.6%（2025 年 1~5 月累计同比分别-4.3%/+5.6%/+14.3%），较 4 月均有降速。据近 期短期数据来看，我们判断 2025Q2 以来儒鸿及华利集团出货同比健康增 长/裕元集团同比稳健增长/丰泰企业短期波动。当前国际贸易环境及关税 变化或对行业竞争格局带来影响，我们提醒后续持续关注服饰制造商订单 趋势。 行业层面：2025Q2 以来越南服饰产品出口增速较 Q1 提速，估计主要系 美国关税政策变化影响。1）越南：2025 年 4 月纺织品和服装/制鞋出口 金额同比分别增长 20%/27%（其中出口向美国部分分别同比增长 23%/22%），5 月纺织品和服装/制鞋出口金额同比分别增长 22%/7%（其 中出口向美国部分分别同比增长 26%/10%）。2）中国：2025 年 5 月服装 及衣着附件/纺织纱线织物及其制品同比分别+2.5%/-2.0%，Q2 ...