农药行业爆炸事故引发交易性行情，看好差异化龙头的成长逻辑

农药行业爆炸事故引发交易性行情，看好 差异化龙头的成长逻辑 核心观点 基础化工行业 行业研究 | 行业周报 本周宏观预期修复，大宗品表现较强 2025-06-08 本周油价小幅下跌，农药关注度较高 2025-06-03 本周油价小幅下跌，丙烯酸、煤焦油涨幅 居前 2025-05-26 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 ⚫ 5 月 27 日山东友道化学有限公司一车间发生爆炸事故，事故造成 5 人死亡，6 人失 联，19 人轻伤。涉事企业友道化学是全球氯虫苯甲酰胺规划产能最大的企业（规划 产能 1.1 万吨），氯虫苯甲酰胺是全球市场规模最大杀虫剂，中国原药专利 22 年过 期。近年来，除原有跨国公司指定的 CDMO 企业外国内规划产能大幅增长，氯虫苯 甲酰胺规划产能十余倍于当前需求，原药价格前期从高位已大幅下跌。爆炸事故后 短期供给缩量且安全检查加严，上游核心硝化中间体出现紧张预期，推动氯虫苯甲 酰胺近期底部小幅上涨，市场关注度显著提升。 ⚫ 市场认为虽然氯虫苯甲酰胺供给侧可能出现短期供需缺口，但参考 20 ...