宏观和大类资产配置周报：中期内影响外需的三重因素-20250615

宏观经济 | 证券研究报告 — 总量周报 2025 年 6 月 15 日 宏观和大类资产配置周报 中期内影响外需的三重因素 大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。 宏观要闻回顾 资产表现回顾 ◼ 风险资产价格调整。本周沪深 300 指数下跌 0.25%，沪深 300 股指期货上 涨 0.04%；焦煤期货本周下跌 0.71%，铁矿石主力合约本周下跌 0.71%； 股份制银行理财预期收益率收于 1.85%，余额宝 7 天年化收益率下跌 1BP 至 1.18%；十年国债收益率下行 1BP 至 1.64%，活跃十年国债期货本周上 涨 0.09%。 资产配置建议 本期观点（2025.6.15） | 宏观经济 | | 本期观点 | 观点变化 | | --- | --- | --- | --- | | 一个月内 | = | 关注国内稳增长政策的落地情况 | 不变 | | 三个月内 | = | 关注中美经贸磋商进展及其释放的重要信息 | 不变 | | 一年内 | = | 地缘关系仍有较大不确定性 | 不变 | | 大类资产 | | 本期观点 | 观点变化 | | 股票 | + | 关注"增量"政策落实情况 | 超配 | ...