清溢光电（688138）：深度报告：佛山基地扩产顺利，技术创新+国产替代有望驱动公司快速成长

证券研究报告 | 公司深度 | 半导体 清溢光电(688138) 报告日期：2025 年 06 月 16 日 佛山基地扩产顺利，技术创新+国产替代有望驱动公司快速成长 ——清溢光电深度报告 投资要点 ❑ 加速布局 130-28nm 半导体掩膜版，35 亿投资扩充产能驱动公司规模快速扩张。 在晶圆制造用掩膜版领域，海外龙头厂商对应下游半导体制程水平已经达到小于 等于 14nm 的水平，国内独立第三方掩膜版厂商技术能力主要集中在 130nm 制程 节点以上，与海外差距较大。国内上市公司清溢光电、路维光电、龙图光罩、冠 石科技均有披露 130nm 以下精度掩膜版产线建设计划。2023 年末公司与佛山市 南海区政府签约，计划总投资 35 亿元，投向高精度掩膜版生产基地建设项目和 高端半导体掩膜版生产基地建设项目。一期项目达产后，公司将形成新增每年产 能 2,665 张高精度掩膜版及 25,120 张高端半导体掩膜版。目前公司正在推进 130nm-65nm 的 PSM 和 OPC 工艺的掩膜版开发和 28nm 半导体芯片所需的掩膜版 工艺开发规划。受益于面板及半导体下游产品更新迭代加速及行业国产化需求提 升，公司业绩有 ...