周度策略行业配置观点：过滤噪声，以“稳”为主-20250616

证券研究报告 | 投资策略研究*专题报告 2025 年 06 月 16 日 投资策略研究 过滤噪声，以"稳"为主——周度策略行业配置观点 一周热点事件复盘：中美于伦敦经贸磋商，美国 CPI 数据不及预期，伊 朗以色列地缘冲突再起。本周（2025 年 6 月 9 日-2025 年 6 月 13 日）A 股维持震荡，上证指数在 3400 的点位受到明显阻力，新消费、创新药和 贵金属行情表现上有较好的持续性。上证指数周跌 0.24%，深证成指周跌 0.60%，创业板指周涨 0.21%，科创 50 周跌 1.88%，全市场日均成交额抬 升至 1.37 万亿元。板块风格上，本周电子、通信等科技板块回调比较明 显，而新消费行情在伊朗以色列冲突爆发后仍然"接着奏乐接着舞"，IP 经济概念爆发可能是核心推力，新消费在经济基本面难言乐观的背景下仍 表现出较好的持续性，另外一方面，和我们在上周预判的一致，美元走弱 叠加地缘冲突再度爆发，黄金本周显著走强，创新药受到 BD 交易催化也 表现较好。 我们仍然延续之前的判断：全球国际政治关系在经济增速卡住瓶颈的背 景下已经不再处于蜜月期，"全球化"带来的影响在各国的政策框架中不 再能用 ...