纸浆：下游需求改善不佳，浆价弱势运行为主

纸浆：下游需求改善不佳，浆价弱势运行为主 正信期货纸浆周报 20250616 研究员：赵婷 审核：王艳红 供应端：上周纸浆产量为48.2万吨，环比增加0.82万吨，环比增幅1.73%；其中阔叶浆产量21.0万吨，化 机浆产量19.7万吨；预计本周阔叶浆产量约21.2万吨，化机浆产量约19.8万吨。 需求端：生活用纸市场，因"618促销"影响出货量有所上升，开工率小幅提升，预计本周生活用纸产量 约28.1万吨；双胶纸市场，下游原纸库存消耗缓慢，少量产线有停机预期，预期本周双胶纸产量约20.0万 吨；铜版纸市场，行业盈利情况尚可，开工变化不大，预计本周铜版纸产量约7.6万吨；白卡纸市场，下游 客户备货积极性下降，个别纸厂计划停机，预计本周白卡纸产量约29.8万吨。 库存端：国内港口库存呈累库走势，库存量为218.5万吨，环比累库2.8万吨（或+1.3%），其中青岛港库 存量134.2万吨，环比累库1.6万吨（或+1.21%），预计本周纸浆港口库存量约220万吨，延续小幅累库。 策略：港口库存呈累库走势，供应压力持续强化，下游需求改善不明显，原纸市场耗浆量未能有效回升， 纸厂以消化原料库存为主，开工率维持低位，预计 ...