半导体行业：把握不确定性中的确定性，继续看好自主可控与人工智能浪潮

半导体行业 超配（维持） 把握不确定性中的确定性，继续看好自主可控与人 工智能浪潮 投 资 策 略 半导体行业 2025 年中期投资策略 2025 年 6 月 16 日 S0340521070002 电话：0769-22110619 邮箱： liumenglin@dgzq.com.cn S0340520060001 电话：0769-22119430 邮箱： chenweiguang@dgzq.com.cn 资料来源：Wind，东莞证券研究所 可控强化 年投资策略：国产替代持续深化， AI 带来硬件增量 投资要点： 风险提示：贸易形势不确定性导致下游需求存在不确定性的风险、 国产替代进程不及预期的风险、产能持续释放导致竞争加剧的风险 等。 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 推荐 分析师：刘梦麟 SAC 执业证书编号： 分析师：陈伟光 SAC 执业证书编号： 板块业绩回顾：受益AI驱动需求复苏和关键领域国产替代持续推进， 半导体行业自2023年下半年以来进入景气复苏周期，并在2024年、 2025年 ...