5月经济数据解读：消费回升能持续吗？

宏观月报 / 2025.06.16 消费回升能持续吗?_ ■ 证券研究报告 陈兴 分析师 SAC 证书编号:S0160523030002 chenxing@ctsec.com 分析师 马骏 SAC 证书编号:S0160523080004 majun(a)ctsec.com 相关报告 1. 《产能利用率稳步回复 -- 2023年 12月经济数据解读》 2024-01-17 2. 《谁在带动工业生产回升 ? -- 2024 年 1-2 月经济数据解读》 2024-03-18 3.《5.3%的增速由谁拉动? -- 一季度 经济数据解读》 2024-04-16 核心观点 4. 《地产新政,影响多大? -- 地产政 策及4月经济数据解读》 2024-05-17 5. 《施工为何显著回落 ? -- 5月经济 数据解读》 2024-06-17 6.《放缓的症结何在? -- 二季度经济 数据解读》 2024-07-15 点。不过以旧换新补贴资金余额或已不足,后续需观察相应政策续作时点和力 度等。二是外需面临走弱。此前受益于抢出口和抢转口的助力,出口保持在中 高增速区间,但考虑到对等关税豁免将到期,抢出口力度或超弱,需关注出口 ...