美国农业部（USDA）月度供需报告数据分析专题：豆供需报告整体中性，海内外肉牛及原奶景气有望共振-20250616

种植链农产品：全球大豆上半年丰产预估维持，底部看好大周期布局。 1）玉米：国内供需平衡趋于收紧，玉米价格有望维持温和上涨。USDA6 月 供需报告供需报告预计 25/26 产季全球玉米产量较 5 月预估调增 1 百万 吨（约+0.08%），总使用量较 5 月预估调增 1.4 百万吨（约+0.11%)， 最终全球期末库销比较 5 月预估环比调减 0.23pcts 至 21.57%；中国玉 米 25/26 产季供需预估环比持平，预计中国期末库销比同比减少 5.97pcts 至 56.75%。目前国内玉米价格已处于历史周期底部位置，中 长期供需平衡趋于收紧，后续预计价格底部支撑较强。 2）大豆：6 月 USDA 预估全球 25/26 期末库存略增，期末库销比预估同比减 少。USDA6 月供需报告 25/26 产季全球大豆产量环比 5 月预估持平，总 使用量环比调增 10 万吨（约+0.02%)，最终全球期末库存环比调增 97 万吨（约+0.78%)，全球期末库销比同比调减 0.81pcts、环比调增 0.22pcts 至 29.54%。总体 2025 上半年全球大豆供应充裕，考虑到贸易 政策扰动影响，预计价格维持底 ...