固收深度报告：政策利差继续小幅收窄

20 个微观指标中，位于过热区间的指标数量上升至 3 个（占比 15%）、位于中性区间的指标数量下降至 9 个（占比 45%）、 位于偏冷区间的指标数量上升至 8 个（占比 40%）。其中指标所处区间发生变化的是，TL/T 多空比由偏冷升至中性区 间，配置盘力度、股债比价则由中性区间降至偏冷区间。 仅利差分位均值回落 1 个百分点 分类别来看，①本期交易热度指标中，30/10Y、1/10Y 相对换手率分位值转为回升 24、14 个百分点，TL/T 多空比分 位值也上升 40 个百分点，带动交易热度分位均值上升 13 个百分点。②机构行为类中，配置盘力度分位值下降 35 个 百分点，机构行为均值小幅上升 2 个百分点。③市场利差回落 4 个百分点，政策利差分位值回升 2 个百分点，利差分 位均值小幅下降 1 个百分点。④商品比价、不动产比价分位值分别上升 5、4 个百分点，带动比价分位均值上升 2 个 百分点。 TL/T 多空比分位值大幅回升 本期交易热度类指标中，位于过热区间的指标数量占比仍为 17%、位于中性区间的指标数量占比上升至 67%、位于偏 冷区间的指标数量占比下降至 17%。其中 TL/T 多空比 ...