烧碱：现货承压，期货补贴水

2025 年 6 月 17 日 烧碱：现货承压，期货补贴水 | 陈嘉昕 | 投资咨询从业资格号：Z0020481 | | chenjiaxin023887@gtjas.com | | --- | --- | --- | --- | | 【基本面跟踪】 | | | | | 烧碱基本面数据 | | | | | 09合约期货价格 | 山东最便宜可交割 现货32碱价格 | 山东现货32碱折盘面 | 基差 | | 2276 资料来源：隆众资讯，国泰君安期货 | 850 | 2656 | 380 | 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 【现货消息】 山东地区主要氧化铝厂家采购 32%离子膜碱自 6 月 17 日起价格下调 20 元/吨，执行出厂 800 元/吨。 【市场状况分析】 高利润，高产量的格局将始终影响烧碱，做空烧碱利润将变成年度级别的策略和主逻辑，不过当前主力 合约价格贴水现货幅度接近 20%，大贴水情况下，短期进一步下跌空间有限，需等待现货降价和基差收敛。 在利润或被持续压缩的背景下，烧碱也不是没有反弹的空间，从历史的角度看，近三年季节性旺季都出 现过 1000 元/吨以上的利润。主要因为液体化工品短期供需 ...