金融市场流动性与监管动态周报：融资资金延续净流入，政府债券贡献社融主要增量-20250617

证券研究报告 | 策略研究 2025 年 06 月 17 日 融资资金延续净流入，政府债券贡献社融主要增量 ——金融市场流动性与监管动态周报（0617） 5 月信贷数据主要由政府贡献边际增量，居民端与企业端表现较为平淡。资金 面来看，上周二级市场可跟踪资金小幅净流出，ETF 持续净流出，融资资金保 持净流入。往后看，即将进入半年报业绩预披露窗口，偏质量及权重风格有望 继续占优。 定期报告 相关报告 1. 《招商 A 股流动性研究体系与 流动性指数——A 股市流动性研 究之四》，2016 年 8 月 2. 《A 股机构投资者全景图—股 票市场 SCP 范式研究之一》， 2017 年 10 月 3. 《香港利率位于极低水平，融 资资金重回净流入——金融市场 流动性与监管动态周报（0610）》 | 招商 A 股流动性指数 | | | --- | --- | | 流动性指标 | 数值/金额（亿元） | | 资金供给 | | | 公募基金发行 | 11.55↓ | | ETF 净申购 | -149.39↓ | | 融资净买入 | 80.22↑ | | 资金需求 | | | 限售解禁 | 624.10↑ | | IPO ...