有色金属周报（工业硅、多晶硅）：基本面暂无实质性改善，价格持续低位承压-20250617

有色金属周报(工业硅&多晶硅) 基本面暂无实质性改善，价格持续低位承压 2025年6月17日 宏源期货研究所 010-8229 5006 祁玉蓉（F03100031, Z0021060） 摘要 | | 工业硅 | 多晶硅 | | --- | --- | --- | |  | 成本&利润：西南产区逐步进入平水期，电力成本逐步下移， |  供给端：行业自律减产持续，多数企业均按照配额进行生 | | | 硅煤、硅石等原料价格亦有下探，北方高成本企业停产后，行 | 产，5月月产量维持在10万吨以内。6月开工增加并存，综 | | | 业整体在产成本将下滑。成本端对硅价支撑不足。 | 合影响下预计排产小幅增加。 | |  | 供给端：西北地区由于未来可能存在一定电价优惠，个别硅炉 |  需求端：偏弱。终端来看，国内订单萎缩明显，海外订单 | | | 有恢复生产，西南地区大部分开始调整丰水期电价，工业硅企 | 相对稳定，远期组件订单明显减少，光伏组件价格维持跌 | | | 业持续推进复产，开工稳中有增。 | 势，5月交付的订单价格已明显下移；组件端对电池片需求 | |  | 需求端：下游需求偏弱，市场成交不高，且 ...