有色金属周报(工业硅&多晶硅) 工业硅有所回落，多晶硅高位整理 2025年8月5日 宏源期货研究所 祁玉蓉 从业资格号：F03100031 投资咨询从业证书号：Z0021060 TEL：010-8229 5006 摘要 | | 工业硅 | 多晶硅 | | --- | --- | --- | |  | 成本&利润：西南产区进入丰水期，电力成本明显下移，硅煤、 |  供给端：7月部分企业出现增产，主要集中在西南地区和青 | | | 石油焦、电极等价格则有所回升。成本端整体对硅价支撑较弱。 | 海地区，也有部分企业停产检修，增减相抵后，预计月产 | |  | 供给端：周内硅企开炉数整体有所增加。分地区来看，新疆地 | 量增至11万吨左右。8月来看，丰水期及高价格进一步刺激 | | | 区前期减产企业有所恢复；丰水期电力成本下移，加之近期硅 | 多晶硅基地开工，预计月产量增至13万吨左右。 | | | 价走势较好，云南、四川地区开工亦稳中有升，预计8月仍有 |  需求端：下游硅片价格持续推涨，按照当前最新硅料价格 | | | 硅企上调开炉，供给端整体增量明显。 | 计算，硅片报价仍无法覆盖完全成本，排产来看， ...

| 贵金属日评20250805: 欧盟对美国贸易反制措施暂停6个月,美联储下半年或降息三次 | 交易日期 | 较昨日变化 | 较上周变化 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-08-04 | 2025-08-01 | 2025-07-29 | 收盘价 | 781. 42 | 770. 72 | 10. 70 | 9. 98 | 771.44 | | | | | | | | 成交量 | 271828.00 | 189185.00 | 219932.00 | 82, 643. 00 | 51, 896. 00 | 期货活跃合约 | 持包量 | 217696.00 | 218768. 00 | 212407.00 | -1, 072. 00 | 5, 289. 00 | | | | 库存(十克) | 35889.00 | 35745.00 | 31263.00 | 144.00 | 4, 626. 00 | 上 ...

| 贵金属日评20250805: 欧盟对美国贸易反制措施暂停6个月,美联储下半年或降息三次 | 交易日期 | 较昨日变化 | 较上周变化 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-08-04 | 2025-08-01 | 2025-07-29 | 收盘价 | 781. 42 | 770. 72 | 10. 70 | 9. 98 | 771.44 | | | | | | | | 成交量 | 271828.00 | 189185.00 | 219932.00 | 82, 643. 00 | 51, 896. 00 | 期货活跃合约 | 持包量 | 217696.00 | 218768. 00 | 212407.00 | -1, 072. 00 | 5, 289. 00 | | | | 库存(十克) | 35889.00 | 35745.00 | 31263.00 | 144.00 | 4, 626. 00 | 上 ...

【車安资讯】 欧洲高品质废钢被限制出口使中国进口商仅能采购钢米或黄铜，中美关税谈判不确定性使贸易商对美国废铜直接进口低迷而通过日韩泰等国中转供 给，国内电解铜与光亮及老化废铜价差为负或削弱废铜经济性，废铜进口窗口关闭，或使国内废铜8月生产（进口）量环比增加(减少) 而供需预期偏 中铜日评20250805: 国内铜冶炼厂8月检修产能或环减,国内电解铜社会库存量环比增加+E4:K30 | | 变量名称 | 2025-08-04 | 2025-08-01 | 2025-07-25 | 较昨日变动 | 近期走势 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铜期货活跃合约 | 收益价 | 78330 | 78400 | 79250 | -70.00 | | | | 成交量(手) | 62389 | 80943 | 88147 | -18.554.00 | | | | 持仓量(手) | 163558 | 167671 | 180830 | -4,113.00 | | | | 库存(吨) | 20348 | 20349 | 16133 | -1.00 | | | | S ...

| 碳酸锂日评20250805:情绪切换速度快、波动大 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易日期(日) | | 2025-08-04 | 2025-08-01 | 2025-07-28 | 较昨日变化 | 近两周走势 | | 收盘价 | 近月合约 | 69200.00 | 68500.00 | 71700.00 | 700.00 | ~~ | | 收盘价 | 连一合约 | 68920.00 | 68920.00 | 73120.00 | 0.00 | ~~ | | | | | | | | > | | 收盘价 | 连二合约 | 69040.00 | 69240.00 | 71980.00 | -200.00 | | | 收盘价 | 连三合约 | 69040.00 | 69240.00 | 71420.00 | -200.00 | ~~ | | 收盘价 | | 68920.00 | 68920.00 | 73120.00 | 0.00 | ~~ | | 成交堂(手) | 碳酸锂期货 活跃合约 | 247898.00 | 340 ...

中铜日评20250805: 国内铜冶炼厂8月检修产能或环减,国内电解铜社会库存量环比增加+E4:K30 | | 变量名称 | 2025-08-04 | 2025-08-01 | 2025-07-25 | 较昨日变动 | 近期走势 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铜期货活跃合约 | 收益价 | 78330 | 78400 | 79250 | -70.00 | | | | 成交量(手) | 62389 | 80943 | 88147 | -18.554.00 | | | | 持仓量(手) | 163558 | 167671 | 180830 | -4,113.00 | | | | 库存(吨) | 20348 | 20349 | 16133 | -1.00 | | | | SMM 1#电解铜平均价 | 78420 | 78330 | 79450 | 90. 00 | | | 沪铜基差或现货升贴水 (现货与期货) | 沪铜县差 | 90 | -70 | 200 | 160.00 | | | | 广州电解铜现货开贴水 | -55 | -15 | -5 | ...

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| HONGYUAN FUTURES | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 变量名称 | 较昨日变动 | 2025-07-25 | 近期走势 | 2025-08-01 | 2025-08-04 | 收盘价 | 14365 | 14310 | 15585 | 55.00 | | | | 632841 | 天然橡胶 | 成交量(手) | 252447 | 329655 | -77.208.00 ---- | 期货活跃合约 | 持仓量(手) | 190262 | -1,952.00 ---- | 188310 | 211258 | | | 注册仓单量 | -990.00 | 177630 | 182020 | 176640 | 大然橡胶暴左 | -90 | 65 | -210 | -155.00 -- | | | | | -75 | 天然橡胶基差 | 天津-上海标准胶SCRWF日度价差 | -125 | -125 | -50.00 | 3 ...

| HONGYUAN FUTURES | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 变量名称 | 较昨日变动 | 2025-07-25 | 近期走势 | 2025-08-01 | 2025-08-04 | 收盘价 | 14365 | 14310 | 15585 | 55.00 | | | | 632841 | 天然橡胶 | 成交量(手) | 252447 | 329655 | -77.208.00 ---- | 期货活跃合约 | 持仓量(手) | 190262 | -1,952.00 ---- | 188310 | 211258 | | | 注册仓单量 | -990.00 | 177630 | 182020 | 176640 | 大然橡胶暴左 | -90 | 65 | -210 | -155.00 -- | | | | | -75 | 天然橡胶基差 | 天津-上海标准胶SCRWF日度价差 | -125 | -125 | -50.00 | 3 ...

宏源期货研究所 祁玉蓉 从业资格号：F03100031 投资咨询从业证书号：Z0021060 TEL：010-8229 5006 摘要 | | 主要逻辑 | 本周观点 | 上周观点 | | --- | --- | --- | --- | |  | 原料-铅精矿：持续偏紧。国产矿报价来看，富含金银的 | | | | | 铅精矿及高银含量的银铅矿加工费用均有所降低，低银铅 | | | | | 矿的加工费保持稳固；进口矿方面，富含贵金属和小金属 | | | | | 的进口铅精矿供应紧张，招标价格大幅下滑。 | | | |  | 原料-废电瓶：废电瓶货源依旧偏紧，但随着铅价重心下 | 原生铅炼厂逐步复产，再生铅复产 | | | | 移，再生铅炼厂亏损走扩，回收商畏跌出货，废电瓶报价 | 与新产能投放并存，铅锭供给阶段 | | | | 有所松动。 | 性增加，下游消费则逐渐步入旺季， | | |  | 供给端：前期检修的原生铅炼厂有所恢复；再生铅方面， | 铅价回落后带动下游采买好转，铅 | | | | 随着市场对旺季预期，开工缓慢回升，但原料价格跌幅不 | 市供需双增，考虑原料端支撑，预 | 区间整理。 | | ...