2025 年第101期：晨会纪要-20250618

2025 年 06 月 18 日 晨会纪要 观点精粹: 最新报告摘要 2025 下半年机构行为展望--债券研究周报 银行转债退出怎么看？--固定收益点评 机械行业专题报告：摩托车行业 2025 年 1-5 月数据更新--行业 PPT 报告 铝行业周报：库存接近年内低点，淡季铝价强势上涨--行业 PPT 报告 一个民间预测指标如何成为资产价格的"隐形推手"？--行业专题研究 基于"三步走"的黄金交易策略--策略 PPT 证券研究报告 研究所： 证券分析师： 余春生 S0350513090001 yucs@ghzq.com.cn [Table_Title] 晨会纪要 ——2025 年第 101 期 1、最新报告摘要 1.1、2025 下半年机构行为展望--债券研究周报 分析师：靳毅 S0350517100001 分析师：刘畅 S0350524090005 上半年，机构行为的三大变化 广义资管：久期继续拉长。由于今年利率的绝对点位很低，出于增强收益的目标，基金和理财拉久期的操作仍 在持续，对 1-3Y、3-5Y 信用债的配置比例较去年明显增加。 银行自营：负债+业绩的双重压力。受同业存款降息和央行主动减少投放的影响 ...