地缘动荡仍未平息原油强势，化?补涨

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|能源化⼯策略⽇报 2025-06-18 地缘动荡仍未平息原油强势，化⼯补涨 国际原油期货延续强势格局，此前虽有迹象表明伊朗寻求和解，但以 色列表示仍将对伊核设施发起攻击，中美等国陆续呼吁从中东国家撤侨， 这引发了市场对后期地缘仍将动荡的担忧；截至6月17日，伊朗的原油出 口基础设施尚未受到影响，也没有迹象表明伊朗阻断霍尔木兹海峡的原油 运输。原油价格强势，油品及化工开展了补涨行情。 板块逻辑： 近几日表现较为强势的化工品是甲醇、尿素，两品种供应都受到了伊 以冲突的影响，以色列气田关闭，埃及尿素工厂被迫关停，叠加伊朗关停 的尿素的企业，两国关停尿素产能占全球产量约6.57%。与此同时我们看 到聚酯链的原料PTA的基差也在快速走高，原油上涨促使终端加大原料采 购力度，聚酯低库存、开工有韧性，对TA和PX的需求都有提升，盘面09主 力合约贴水现货太多，补基差行情将支撑期价。化工一直在等待原油的下 跌，跌势迟迟不来，化工便开始补涨。 原油：地缘风险加剧，油价波动放大 LPG：成本端支撑增加，PG跟随原油反弹 沥青：原油震荡，沥青期价震荡 高硫燃油：高硫燃油 ...