综合晨报-20250618

(原油) gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 2025年06月18日 国投期货研究院 隔夜国际油价基本收复此前跌幅，布伦特08合约涨6.47%。伊以冲突仍在持续，在美伊重返谈判泉 前中东供应减量的风险依然存在，霍尔木兹海峡附近电磁波干扰增加，油轮通行量已出现短期回 落。上周美国API原油库存大幅下降1013.3万桶，关注今晚EIA库存表现。原油仍持震荡偏强判断， 投资者仍可继续持有低成本看涨期权应对极端地缘风险。考虑到中东地缘风险升温对中质含统原油 的供应犹动更为直接，中东到中国的油轮运费亦受到支撑，我们相对看涨SC较布伦特的价差。 (责金属) 隔夜黄金震荡，白银延续强势表现。伊以间军事打击延续，目前暂未有明确缓和信号出现，后续发 展尚待观察。本周市场面临美联储议息会议和地缘风险的双击,商品波动率抬升,黄金在前期高点 位置存在阻力，观望为主谨慎参与。 【铜】 隔夜铜价阴线震荡，美国5月零售销售录得年初以来最大降幅，市场关注联储议息会议。国内现铜换 月后沪粤升水低于前期。技术上，伦铜依托MA20日均线稳固震荡,美伦两市显性库存呈强翘翘板效 应,两市合计库存与年初相比减少4-5万吨 ...