2025年1-5月统计局房地产数据点评：量价下行压力加大，宽松的必要性逐步提高

丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨房地产 [Table_Title] 量价下行压力加大，宽松的必要性逐步提高 ——2025 年 1-5 月统计局房地产数据点评 报告要点 [Table_Summary] 2025Q1 销售表现尚可，但 Q2 以来量价下行压力加大，尤其是核心城市价格也边际趋弱，产 业政策宽松的必要性逐步提升。周期位置角度，行业量价快速下行阶段可能已经过去，但结构 性矛盾仍需消化，预期改善也需时间，常规政策的宽松空间和边际效果相对有限，真正值得期 待的在于超常规层面，只是节奏和力度需要进一步探讨，从宏观表现来看可能没有那么急迫。 当前开发公司股价较底部溢价并不大，可择优配置等待交易窗口，重视具备区域和产品优势的 龙头房企；而具备稳定现金流和潜在高股息的商业、经纪和物管龙头，则是战略性机会。 分析师及联系人 [Table_Author] 刘义 宋子逸 SAC：S0490520040001 SAC：S0490522080002 SFC：BUV416 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 量价下行压力2]加大，宽松的 ...