6月FOMC会议点评：美联储内部的降息分歧有所扩大

宏观经济点评 2025 年 06 月 19 日 美联储内部的降息分歧有所扩大 宏观研究团队 ——6 月 FOMC 会议点评 何宁（分析师） 潘纬桢（分析师） hening@kysec.cn 证书编号：S0790522110002 panweizhen@kysec.cn 证书编号：S0790122110044 事件：美联储于北京时间 6 月 19 日凌晨 2 点发布 6 月 FOMC 会议声明，宣布保 持利率水平不变。 声明及发布会要点 1. 美联储宣布维持利率水平在 4.25%-4.5%区间。缩表方面，将继续按照 3 月 FOMC 会议上的原定计划执行。 2. 再次维持利率水平不变，但强调不确定性略有减弱。在声明中，美联储的措 辞同 5 月份相比变化不多，即认为美国经济继续稳步扩张，经济前景的不确定性 有所减弱，但仍然居高不下，对应特朗普关税政策波动趋于平缓。总的看，美联 储的态度与 5 月相比并没有发生改变，仍是"边走边看"模式，具体行动还需要 等待关税对美国经济的影响显现出来。 3. 下调经济预测、上调通胀预测，点阵图显示 2025 可能有 50bp 降息。美联储 在此次会议下调 2025-2027 年 ...