陆家嘴论坛：货币政策对内搞活市场，对外加快开放

证券研究报告 陆家嘴论坛：货币政策对内搞活市场， 对外加快开放 华泰研究 2025 年 6 月 19 日│中国内地 动态点评 研究员 常慧丽，PhD SAC No. S0570520110002 SFC No. BJC906 changhuili@htsc.com +(86) 10 6321 1166 研究员 易峘 SAC No. S0570520100005 SFC No. AMH263 evayi@htsc.com +(852) 3658 6000 6 月 18 日（周三），2025 年陆家嘴论坛在上海开幕。开幕式上，央行行长 潘功胜宣布 8 项金融开放措施，聚焦金融基础设施、数字金融、跨境贸易和 监管创新，显示央行搞活国内金融市场、加大对外开放的政策取向。 在政策立场方面，货币政策对内或以结构性政策为主，进一步降准降息空 间可能有限。潘行长在主题演讲中对货币政策的阐述不多，提及央行坚持支 持性货币政策立场，并表示将继续做好货币政策框架转型的评估和完善。如 我们在中期策略报告《"再平衡"中孕育新机遇》（2025/6/3）中分析，银行 净息差偏低可能制约央行进一步降息的幅度，预计下半年小幅降准 50 个基 ...