6月美联储议息会议点评：6月FOMC：降息门槛仍高

固定收益 | 固定收益点评 6 月 FOMC：降息门槛仍高 证券研究报告 6 月美联储议息会议点评 6 月 FOMC：通胀风险，就业稳健，保持观望 6 月美联储议息会议维持利率不变，符合市场预期。总体来看，特朗普政 府政策不确定性之下，美联储将保持谨慎，耐心等待更明确的降息信号。 会议声明：未有重大变化，不确定性有所下降。本次会议声明将"经济前 景的不确定性进一步增加"改成"经济前景的不确定性有所下降，但仍较 高"；删除了"高失业和高通胀的风险都有所上升"的表述。 经济预测：更高通胀、更低增长。本次经济预测（SEP）显示，相较于 3 月的预测美联储进一步靠近"滞胀"：GDP 下调、失业率上调、通胀上调。 点阵图：比 3 月更鹰，下调 2026 年降息预期。本次委员们维持 2025 年底 前降息 50bp 的预测中值不变，但增加了 3 个人、预计今年不降息；下调 2026 年降息预计为 25bp（3 月预测为降息 50bp）。 美联储主席鲍威尔的表态相对偏鹰。关于就业，鲍威尔指出就业增长确实 有所下降，但失业率仍在较低水平，劳动力供需都在同步下降。关于通胀， 鲍威尔表示"我们预计未来几个月将出现显著的通胀"，并 ...