交通运输行业2025年中期投资策略：重视新交运、新物流机会

重视新交运、新物流机会 ——交通运输行业2025年中期投资策略 2025年6月19日 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 * 01 投资建议 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 目 录 C O N T E N T S 1 • 航空板块：五一小长假航空需求强劲，暑运旺季或再现需求畅旺，建议重视航空旺季前布局窗口。3月以来行业逐步走出需求淡季， 淡旺季之间需求有支撑、航司价格投放更理性。建议前瞻性关注远期价格投放情况，淡季价格超预期、暑运需求将有望致Q2、Q3 行业盈利表现好于预期，建议关注航空旺季前配置窗口，关注中国国航、南方航空、中国东航、春秋航空、吉祥航空、华夏航空。 • 快递物流板块：快递板块当前仍处于低估区间，电商市场规模持续增长，叠加下沉市场及电商逆向件等新需求落地，看好行业需求 增长韧性，建议关注电商快递龙头企业中通快递-W、圆通速递、韵达股份、申通快递、极兔速递-W；随着顺周期预期改善，中高 端快递市场具备需求回暖机会价值，企业端专注自我蓄力，建议重视布局机会，关注综合物流龙头顺丰控股。京东入局外卖行业， 与美团、饿了么开展即配领域竞争，开启即时消费市场"三国杀"，或为中游即配 ...