第一创业晨会纪要-20250620

晨会纪要 证券研究报告 点评报告 2025 年 6 月 20 日 核[心Ta观bl点e_：Summary] 第一创业证券研究所 一、产业综合组： 分析师：郭强 甬矽电子，主要从事晶圆级封装，具备"Bumping+CP+FC+FT"一体化封装能力， 近日发布 2025 年上半年的营业收入预告，上半年公司实现营业收入 19 亿元到 21 亿元，同比增长 16.6%到 28.9%。按此测算二季度单季度收入中值约 10.5 亿，同 比增长 16.8%，收入增速低于一季度的 30%增速。收入增长的主要原因是，全球 终端消费市场出现回暖，集成电路行业景气度明显回升，AI 新应用场景渗透率提 升，下游需求稳健增长。公司在核心客户群市场份额提升，带来先进封装产品线 稼动率持续上升，成熟产品线稼动率饱满。 全球碳化硅龙头美国 Wolfspeed 股价继 5 月份单日跌幅超过 50%后，6 月 18 日再 次暴跌超过 30%。从外媒新闻看，Wolfspeed 申请破产的概率大幅提升，Wolfspeed 很快将宣布与债权人达成协议，进行预先打包的破产行动，股东在这此重整后有 望回收最多 5%的持股价值。Wolfspeed 2025 ...