工程机械行业跟踪点评：5月挖机内销短期承压，出口延续增长趋势

机械设备行业 | | 标配 | （维持） | | 5 月挖机内销短期承压，出口延续增长趋势 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 工程机械行业跟踪点评 | | 2025 | 年 6 | 月 20 | 日 | 分析师：谢少威（SAC 执业证书编号：S0340523010003） | | | | | | 电话：0769-23320059 邮箱：xieshaowei@dgzq.com.cn | 事件： 5月挖机内销增速转负，累计销量保持较快增速。2025年5月挖机内销同比增速转负；工程机械主要产 品月平均工作时长、工程机械主要产品月开工率分别环比下降6.25%、2.45pct，我们认为主要系5月 进入淡季和年初透支部分需求导致。1-5月新增地方政府债券加速发行（新增一般债券发行金额、新 增专项债券发行金额分别同比增长19.73%、40.73%）将加速资金落地，叠加基建固定资产投资、更新 替换政策等持续发力，将有效支撑国内需求。出口方面，2025年4月工程机械出口贸易额为51.52亿美 元，同比增长12.46%，环比提升4.89%；1-4月累计出口贸易额为180.73 ...