玉米周报：粮源继续收紧，后市震荡走强为主-20250620

研究所 粮源继续收紧 后市震荡走强为主 ——国信期货玉米周报 2025年06月20日 研究所 1 周度分析与展望 目 录 2 关键数据与图表 CONTENTS 周度观点 研究所 过去一周玉米现货震荡上涨，期货偏强震荡，基差略走弱，受进口玉米拍卖影响，C7-9价差小幅下跌。基本面来看，目前基 层余粮消耗将尽，上量持续偏低，5月进口玉米及替代品仍然偏少，且跟踪进口买船亦无明显增量，后期整体供应压力不大； 消费端来看，饲料产量同比维持增长，但小麦-玉米价差偏低，对玉米在饲料领域的使用有一定挤占效果；深加工来看，淀粉 加工利润受到副产品走强提振有所修复，行业开机率略有增加。库存来看，南方港口内贸玉米有所增加，北港玉米库存继续下 降，饲料企业及深加工企业原料库存亦走低，整体库存压力继续减轻。总体来看，玉米供需格局趋于改善，后期料震荡走强。 操作上，偏多思路。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议 3 1.玉米期货市场变化 研究所 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议 数据来源:WIND, 国信期货 4 2.淀粉期货市场变化 研究所 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建 ...