情绪降温，盘面回调

【策略分析】 今日尿素盘面低开低走，日内行情回落，继尿素期货行情转弱及下游对高 价抵触情绪出现后，市场行情成交转淡，但上游工厂依然有较多待发，暂时降 价压力不大，供应端来看，国内新增产能陆续投放，近期甘肃能化金昌产出尿 素，预计下半年产能继续投放，即使夏季检修集中，供应压力释放依然有限。 下游需求端农需预计六月底左右结束，需求一般情况下，难以支撑行情继续上 涨，复合肥工厂开工负荷低，成品累库，对原料采买意愿不足，周三数据显示 库存去化，华北地区降雨过后，农需拿货增加，中东地缘冲突刺激价格反弹， 下游拿货积极性亦有增加，出口企业尿素集港增加，库存整体表现为去化。综 合来看，国际尿素对国内尿素带来的刺激情绪对盘面消化完毕，需求疲弱继续 成为盘面的走势逻辑所在，关注后续出口问题的发酵，短期尿素预计盘整为 主。 【期现行情】 【冠通研究】 情绪降温，盘面回调 制作日期：2025 年 6 月 20 日 期货方面：尿素主力 2509 合约 1775 元/吨低开低走，最终收于 1730 元/吨， 收成一根阴线，涨跌-2.86%，持仓量 225410 手（-23795 手）。前二十名主力持 仓席位来看，多头-17863 手， ...