连连数字（02598）：数字支付服务商，有望受益于稳定币业务落地

SDICSI 2025 年 06 月 20 日 连连数字(2598.HK) 数字支付服务商，有望受益于稳定币业务落地 中国香港《稳定币条例》将于今年 8 月 1 日生效，我们预计稳定币或最先在跨 境支付场景落地，目前在数字支付领域布局较深厚的公司或有业务机会。连连 数字 2024 年在全球支付的 TPV（交易额）近 3,000 亿元，已获香港 VATP 牌照， 预计将在今年 4 季度启动申请稳定币发行业务。建议投资人保持关注。 报告摘要 2B 数字支付服务商：公司主业为数字支付解决方案，服务包含收付款、收单、 汇兑、虚拟银行卡及聚合支付等。公司主要服务中小商户，尤其是跨境电商领 域的中国出海商家。截至 2024 年 12 月，累计服务商户数 590 万。在支付领 域，公司持有 65 项支付牌照及相关资质，包括美国所有州 MTL 货币转移牌照， 卢森堡 EMI 电子货币机构牌照等，已建立较高牌照壁垒。公司在超 100 个国家 /地区提供服务，支持超 130 种货币交易。 2024 年全球支付 TPV 近 3,000 亿元：从收入角度，2024 年数字支付服务收入 占总收入比 88%，过去五年维持在 85%-91 ...